La prima de riesgo, esa frase tan manida

Dado el interés que últimamente está suscitando la prima de riesgo en España voy a intentar explicar su significado y en que nos afecta.

En la actividad financiera existen multitud de riesgos y la palabra ‘riesgo’ precede al tipo de riesgo al que se refiere, como ejemplo, riesgo de crédito, riesgo de entrega, riesgo de liquidez, riesgo de mercado, riesgo país, etc.

Todos sabemos lo que significa riesgo. Riesgo es la proximidad a un daño, estar expuesto a un peligro, el sometimiento a una serie de factores, que no podemos controlar y que generan incertidumbre o ventura.

Por ejemplo si hablamos de liquidez sabemos que es el dinero físico que podemos contar en un momento para hacer frente a un pago, si tenemos patrimonio pero no hay quien nos lo compre y no tenemos dinero efectivo en el banco o la caja, en el momento del pago estamos sufriendo un riesgo de liquidez. Si hablamos de riesgo de crédito sabemos que es el que corre el prestamista al prestar su dinero.

Comenzamos por describir los conceptos que conforma la prima de riesgo.

‘Prima’ es el tipo de interés, tanto por ciento o sobreprecio que está dispuesto a cobrar el prestamista por prestar su dinero y a pagar el deudor por recibir ese dinero prestado.

‘Bonos’ son los títulos de renta fija que emite un país para financiarse, transformándose en deudor de sus inversores, que adquieren esa deuda, pudiendo ser otros estados, empresas o particulares que la adquieren, convirtiéndose así en prestamistas del país.

‘Riesgo país’ cuando hablamos de riego país estamos hablando del riesgo soberano de un país. El país capta o recibe dinero por la venta de sus bonos y debe pagar un tipo de interés a los compradores. Así cuando más incertidumbre tengan éstos más alta será la ‘prima’ que paga el país por la emisión de sus bonos, o lo que es lo mismo, más alto será el tipo de interés que requerirán cobrar los compradores por la adquisición de los bonos ofertados por dicho país.

Y terminamos por su definición.

La prima de riesgo española es el sobreprecio que España debe pagar  cuando acude a los mercados financieros para obtener financiación a través de sus bonos y se mide por la diferencia entre la rentabilidad del bono español a 10 años y el bono alemán al mismo plazo y sirve de referencia a toda la Euro zona.

Resumiendo podemos decir que la prima de riesgo tiene dos indicadores, el primero, los puntos que nos separan del bono alemán y, el segundo, el tipo de interés que debe pagar el estado por la puesta en el mercado de los bonos emitidos, cuanto más puntos alcance más tipo de interés pagaremos y a la inversa, cuanto menos puntos alcance menos tipo de interés pagaremos.

Si estáis interesados en conocer la evolución de la prima de riesgo española podéis visitar 'Prima de riesgo de España' y si os gusta compararla con otros países visitar 'Prima de riesgo de los países' es un portal dedicado a la macroeconomía donde podemos obtener muchos datos agrupados.

Po todo lo indicado podemos ver en que nos afecta.

La repercusión que tiene en nuestra economía es muy importante, en primer lugar indica la credibilidad de nuestro país frente a terceros, la solidez económica, por su deuda soberana, el grado de incertidumbre y en segundo lugar el monto de intereses que debe pagar el estado y, por ende, nosotros. Como comparativa sirva de ejemplo nuestro préstamo hipotecario, siempre estamos al tanto de si sube o baja el tipo de interés, de él depende que nos quede más o menos dinero para afrontar nuestra economía.

Concluyo con la siguiente reflexión.

Si nuestro país es soberano para solicitar dinero a los mercados y para gastarlo o invertirlo, deja de ser soberano cuando no posee moneda propia y no puede crearla. Su moneda pertenece a la Euro zona, el problema radica aquí. Por ello, a los problemas que nos acucian, solo veo dos posibles soluciones. La primera, y probablemente las más costosa para nosotros, es salirnos del Euro y volver a nuestra antigua moneda (podemos ver el post titulado ¿Qué pasaría con nuestras deudas y préstamos si salimos del euro? ). La segunda, que, de una vez por todas, la Euro Zona se deje de experimentos y pase a la acción, consolidando el sistema bancario europeo y el sistema fiscal, no es coherente la existencia de un país y que no pueda crear su propia moneda, eso solo existe en la Euro Zona y así nos va. Cuando se cree nuevo dinero el problema se acabará, como hizo Estados Unidos el año pasado. Nuestro problema no es solo de España, Italia va de tras y más tarde vendrán otros países, como Francia y al final vendrá el colapso final, alcanzando hasta la propia Alemania.